[집중관찰] 기업은행 (8) 투자분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 3부 (오후 1시 ~ 3시 30분)
■ 진행 : 최지인 아나운서
■ 출연 : 이성웅 동양증권 연구원

【 앵커멘트 】
이번 순서는 집중관찰 분석해보는 시간입니다. 동양증권 이성웅 연구원 전화연결 되어 있습니다. 안녕하십니까.

【 이성웅 】
네, 안녕하세요.

【 앵커멘트 】
네 오늘 집중관찰 종목 '기업은행'인데요. 1부에서 앞으로도 성장 가능성에 있다면서 15,000원 선의 목표가를 제시해줬습니다. 분석부터 해주시죠.

【 이성웅 】
'기업은행' 은 중소기업 대출 특화 전문은행입니다. 중소기업 대출 비중이 75%이상에 이르는 업체인데요.

최근 중소기업 지원 방안으로 인해 대출금리 및 수수료 인하를 작년 초에 발표하면서, 순이익 감소 우려가 현실화 되고 있습니다. 지난 4분기 IFRS기준(국제회계기준) 연결 순이익은 1,400억원으로 전분기 대비 40% 이상 감소한 모습이었는데요.

세부적으로 보면, 순이자 마진이 1.98%로 전분기 대비 10BP하락하는 모습이죠. 추가 적립 대손상각 및 금감원 지도사항 반영 충당금과 같은 일회성 비용 발생을 비이자 이익 분야에서 850억 적자 기록했습니다.

순이자 마진이 지속적으로 감소할 상황이 예상되는 가장 큰 우려사항이지만, 이런 순이자 마진은 어느 정도 바닥에 이른 것으로 보이는데요. PBR 0.8배 이하의 주가형성으로 인해, 저렴하다는 마인드로 접근 해봐도 되리라는 판단이 듭니다.

따라서 기술적 분석에 입각한 매수가는 현재가 매수도 괜찮아 보이나, 안정적인 접근 하에 주봉 저점인 12,100원을 제시해 드리는데요. 다음 목표가는 기존의 주봉 고점인 14,600원, 그리고 손절가는 매수가에서 10% 하락한 가격인 10,900원을 제시해 드립니다.

【 앵커멘트 】
네, '기업은행' 목표가 14,000원 선에서 제시해주셨고요. 오늘말씀 고맙습니다.