[집중관찰] KT&G (3) 이슈 분석 - 송정운 동부증권 차장

■ 방송 : M머니<여보세요>6:30~8:00
■ 진행 : 김민광 앵커
■ 출연 : 송정운 동부증권 차장


【 앵커 멘트 】
KT&G 의 최근 이슈는?

【 송정운 차장 】
KT&G의 주가가 작년 9월 92,300원 고점이후 올 6월말 71,000원 바닥친후 현재7만원대에서
횡보하는모습을 보이고 있다. 가장 큰 문제는 실적 작년이후 지속적으로 감소중 시대적흐름에 따라 담배소비인구 지속적 감소하고 있고 중국 인삼의 매출점유율 증가 등으로 매출 또한 감소하고 있다.
부동산관련 비리와 보건관련기 관 담배소송건등으로 성장성에 의문이 드는 상황이다.

【 앵커 멘트 】
수급상황은?

【 송정운 차장 】
기관은 투신을 중심으로 지속적적으로 매물출회중이며 외국인은 26일간 순매수 보이고 있다. 기관의 매도는 기본적으로 팬더멘탈에대한 부분도있지만 다른대형주들의 수급처럼 펀드 환매에 따른 매도물량도 있는것으로 외국인은 연말배당을 노린 물량으로 판단된다.


【 앵커 멘트 】
향후 주가전망 및 투자전략은?

【 송정운 차장 】
문제가되는 실적 회복은 후반기에도 힘들것으로 보이는데 담배매출을 대체할만한 아이템이 없다면 홍삼 매출역시 증국인삼과의 치열한경쟁이 예상된다.

단 시장지배력을 여전히 유지하고 있다는 측면에서 배당투자에 대한 매력은 커졌다고 보고 일관된 배당정책을감안할때 시가 배당율 3~4%대 배당 올해도 4%대 배당이 예상된다.
현재시장이자율 감안하면 매력적이라보고 결론은 고배당을 감안 매수후 12월전 매도하는전략이 유효해 보인다.