마스턴투자운용, 상업용부동산 시장 리뷰 및 내년도 전망 보고서 발간

마스턴투자운용이 상업용부동산 시장 리뷰 및 전망 보고서를 발간했습니다.

마스턴투자운용 리서치 조직인 R&S(Research&Strategy)실이 9일 공개한 보고서 '2021년 부동산 시장 리뷰 및 2022년 전망-상업용 부동산 시장을 중심으로'(이하 보고서)에 따르면, 2021년 상업용 부동산 거래 규모는 34조 원을 상회할 것으로 전망됩니다.

섹터별 비중은 오피스 53.7%, 리테일 20.7%, 물류 18.2%, 호텔 7.3% 순입니다.

다만 2022년에는 거래 규모가 대폭 감소할 것으로 예상됩니다.

R&S실은 금리 상승에 따른 영향으로 물류 외 자산의 캡레이트(자본환원율)가 현재 대비 소폭 상승할 것으로 전망했습니다.

올 2분기 기준 캡레이트는 리테일, 물류, 호텔, 오피스 순이며, 물류 섹터의 하락세가 상대적으로 큰 것으로 나타났습니다.

2022년 말 캡레이트는 리테일, 호텔, 물류, 오피스 순으로 관측됩니다.

구체적으로 오피스 시장의 경우 추후 신규 오피스 공급량이 감소함에 따라 공실률이 하락하고 '임차인 우위'에서 '임대인 우위'로 시장이 재편될 것으로 내다봤습니다.

렌트프리 감소와 상대적으로 높은 물가상승률을 감안하면 실질 임대료의 상승세는 확대될 가능성이 클 것으로 예상했습니다.

또 R&S실은 기관들의 우량 오피스에 대한 장기 보유 의지가 강하고, 대형 매물이 전반적으로 제한적인 분위기라는 점도 강조했습니다.

물류 시장의 경우 임대료 상승률보다 거래가격 상승률이 높아 타 자산과 비교했을 때 상대적으로 캡레이트 하락폭이 큰 것으로 나타났습니다.

보고서는 2022년 신규 물류센터 공급량은 전년 대비 60% 이상 증가할 것으로 전망했습니다.

특히 공실률과 금리의 상승 가능성이 높기 때문에 물류 섹터에 대해서는 모니터링을 보다 강화할 필요가 있습니다.

리테일 시장의 경우 코로나19의 영향 속에서도 리테일 판매액은 회복세를 보이고 있는 것으로 드러났습니다.

공급 측면에서 보면, 아울렛이나 쇼핑몰과 같은 체험 중심의 복합시설의 오픈이 예정돼 있습니다.

최근 5년간 리테일 섹터의 캡레이트는 평균 5% 초반 수준으로 안정세를 보이고 있으나, 향후에는 금리 상승 등으로 인해 소폭 상승할 것으로 전망됩니다.

호텔 시장의 경우 코로나19로 가장 직격탄을 맞은 섹터 중 하나입니다.

호텔 시장이 회복하는 데 상당 기간이 소요될 것으로 보이며, 특급호텔을 중심으로 먼저 회복의 수순을 밟을 것으로 내다봤습니다.

유명한 마스턴투자운용 R&S실 실장은 "오피스의 경우 중소형에 대한 관심을 늘릴 필요가 있다. 또한 고전을 겪고 있는 리테일, 호텔의 경우에는 투자 검토 과정에서 잠재 개발 가능성에 대한 면밀한 검토가 수반되어야 할 것" 이라고 설명했습니다.

[조문경 기자 / sally3923@mk.co.kr]