[투데이 잇(it)슈]2018년 글로벌 주요 중앙은행 통화정책 관전 포인트

#[투데이 잇(it)슈]2018년 글로벌 주요 중앙은행 통화정책 관전 포인트

시시각각 변화하는 글로벌 마켓, 월가엔 지금 무슨일이?
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<출연자 : DB금융투자 리서치센터 문홍철 연구위원>


Q. 미 연준 2017년 통화정책 내용은?

A.미 연준 총 5번 기준금리 인상으로 2017년 3번 인상함.
A.잠재 실업률보다 낮아진 실업률, 기준금리를 꾸준히 인상해줘야함.
A.연준은 2017년 10월 거대해진 '대차 대조표'를 축소하기로 결정함.

Q. 미 연준 2018년 통화정책 전망은?

A.연준은 점도표 통해 '2018년 금리 인상 3번 시사'함.
A.채권 수익률 곡선에 반영된 금리 인상 예상은 2.5회임.
A.시장 예상보다 낮은 2회 금리 인상이 전망됨.
A.1월부터 자산 축소 속도가 빨라져 월 200억 달러로 축소됨.

Q. 금리 인상→달러화 상승→신흥국 자본 유출, 영향은?

A.2018년 달러 약세로 신흥국과 달러 차입자의 호상황이 지속될 전망임.
A.달러화 가치는 상대가치임.
A.미국이 아닌 국가의 성장에 따라 달러화 가치가 결정됨.
A.미국 경기는 분명 노쇠한 회복 사이클임.
A.유로존과 신흥국 경기회복 모멘텀은 2018년에도 강할 전망임.

Q. ECB 2018년 통화정책 전망은?

A.ECB는 테이퍼링에 들어간 상황임.
A.북유럽 제조업 지수는 호조를 보이고 남유럽 실업률 지표가 개선됨.
A.예치금 금리는 -0.4%임. 인상 시 경제에는 더욱 호재로 작용함.

Q. 영란은행 2018년 통화정책 전망은?

A.영란은행은 브렉시트와 파운드화 약세 속에 갈팡질팡함.
A.물가와 자산 가격 상승 대비 아주 느린 속도로 정책 정상화중임.
A.대영제국 계열의 영란은행,캐나다 중앙은행,호주 중앙은행
A.영란은행의 금리 인상 속도는 1년에 1회로 낮은 속도가 예상됨.

Q. BOJ 2018년 통화정책 전망은?

A.2018년 BOJ 통화정책을 가장 주목해야 함.
A.일본은 중앙은행이 직접 채권 수익률 곡선을 통제함.
A.10년 물 금리 0% 고정됨. 중앙은행 예치금 금리도 -0.1%임.
A.구로다 총재는 "저금리, 은행산업에 타격·통화부양책 제 효과 못 내"라고 함.
A.현재 규모는 양적완화로 기준 금리를 낮게 유지할 필요 없음.
A.양적완화 규모 축소와 국채 만기 조정 등 통화정책 변경 가능성이 있음.

Q. 한국은행 2018년 통화정책 전망은?

A.이주열 총재는 "거시경제·금융환경 점검…신중한 통화정책"발언함.
A.채권 시장 수익률 곡선에서는 2018년 한국은행은 1~2차례 금리 인상함.
A.2018년 한국은행의 금리인상은 2회로 전망됨.
A.2017년과 마찬가지로 신흥국 중심 성장세가 예상됨.
A.가계부채 통제와 부동산 가격이 한은 통화정책에 가장 큰 영향임.

Q. 2018년 주요 중앙은행 통화정책, 한마디로 정의 한다면?

A.글로벌 통화정책은 '모두 정상화로 한걸음 더 나아가는 한해'라고 정리할 수 있음.
A.2018년 주요 중앙은행 통화정책은 한마디로 ‘출구로의 달리기 경쟁’임.
A.통화정책이 정상화로 한발 더 나가는 흐름이 예상됨.





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