[글로벌 이슈진단]ECB 금리 동결&원자재 가격 분석

시시각각 변화하는 글로벌 마켓, 월가엔 지금 무슨일이?
간밤 핫한 이슈를 집중 분석, 관련 국내외 종목의 투자 전략까지 한방에 제시합니다!

<출연자 : 동부증권 리서치센터 문홍철 연구위원>

Q. ECB 금리 동결, 이번 회의 관전 포인트는?

A. ECB, 정책금리 장기적으로 현재 수준 유지
A. ECB, 경기 전망 악화 시 양적 완화 확대 준비
A. ECB, 채권 매입 확대 가능성 언급
A. 드라기, "아직 '경기 확장→물가 상승' 연결이 미흡함"
A. 드라기, "상당한 경기 부양 조치 여전히 필요"
A. 드라기, "자산 매입 확대 필요시 가능"

Q. 이번 ECB 회의, 환율 등 시장 영향은?

A. 중앙은행 긴축, 위험자산과 증시 부담 작용
A. 경기 개선세 진입 따른 긴축
A. 유로화 강세 → 달러 약세, 호재로 작용
A. 달러 글로벌 통화, 약세일 경우 신흥국 자금 유입

Q. 일본중앙은행 금리 유지, 환율 등 시장 영향은?

A. 일본중앙은행, 글로벌 흐름과 다른 행보
A. 주요 중앙은행 완화책의 정상화 언급
A. 일본 양적완화 지속 의지…엔-달러 환율 상승
A. 외환 시장, 일본도 언젠가는 긴축 시작할 것
A. 일본, 경기 최근 회복세와 갑작스러운 자산 매입 축소
A. 일본 정황상 이미 긴축 돌입
A. 향후 엔화 달러 대비 강세, 엔-달러 환율 하락 전망

Q. 미국 금리 정책 변수, 12월 인상 가능할까?

A. 미국 연준 추가 금리 인상, 12월 가능
A. 현재 실업률, 잠재 실업률 상당 폭 하회한 상황
A. 금리인상 더 늦어지면 안 되는 시기
A. 물가는 여전히 연준 기준 2% 미달
A. 저금리 장기 유지 시 금융시장과 신용시장 버블 확대될 것임
A. 버블 붕괴 시 실물 경기에 악영향 미칠 가능성

Q. 하락 전망에도 원자재 가격 반등, 배경은?

A. 원자재 가격 반등, 가장 큰 원인 '중국'
A. 중국 1, 2분기 성장률 6.9%, 시장 예상치 상회
A. 중국 성장률 작년보다 크게 반등한 수치
A. 중국 인프라 투자와 관련된 비철금속 상승세 확대

Q. 원자재 가격 상승세 유지 가능할까?

A. 원자재 가격, 중국 경기 영향이 가장 중요
A. 중국, 원자재 수요 높은 나라
A. 중국 경기, 위안-달러 환율 가장 큰 변수
A. 위안 강세 시 자금 이탈 축소, 유동성 확보
A. 유동성 효과 따른 경기 개선 가능
A. 작년 하반기부터 유동성 따른 경기 개선 흐름
A. 글로벌 경기 개선ㆍ유로화 강세→달러 약세 전망
A. 중국 성장세 지속, 원자재 가격 상승세 유지 가능

Q. 원자재 가격 상승, 신흥국 영향은?

A. 원자재 생산 신흥국 VS 수출 중심 제조업 신흥국
A. 원자재 가격 상승, 원자재 생산국 경기 호재
A. 브라질, 러시아, 칠레, 동남아 국가, 호주 등 수혜
A. 한국 원자재 수입국, 원자재 가격 상승 영향은 미미
A. 글로벌 경기 회복으로 원자재 수요 증가→수출 동시 증가
A. 원자재 수출 국가가 공산품 수입, 우리나라 수출 증가

Q. 원자재 가격 상승세, 투자 전략은?

A. 중국 관련 원자재 주식 좋은 성과 기대
A. 중국 9월 당대회 이후 통화긴축ㆍ금융규제 완화 가능성
A. 새로운 시진핑 5년에 대한 기대감
A. 비철금속 원자재 관련주 중 중국 관련 기업 성과 기대
A. 원자재 관련 풍산, 고려아연, 황금에스티 등 주목
A. 원자재 관련 화학, 정유주 좋은 흐름 기대

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