[투데이 마켓 뷰]통신 업종, 새 정부 통신 관련 정책 점검!

Q. 통신 업종, 최근 이슈는?
A. 새 정부의 통신 사업 환경을 예측할 수 있다는 것이다.

문재인 정부 통신 사업 규제 및 영향
- 통신요금 인하 : 통신사 실제 피해 가능성 낮음
- 단통법 수정 : 통신사 마케팅 비용 영향 미미
- 제 4 이동통신 선정 : 실제 선정 가능성 희박
- 분리 공시제 도입 : 폰 가격 하락, 통신사 수혜

A. 새 정부의 4차 산업 육성 정책과 통신사에 기회 요인이 된다.
C(콘텐츠) P(플랫폼) N(네트워크) D(디바이스) 동반 성장 정책이며
전세계적 ICT 산업이 확장되고, 5G 조기 도입의 가능성이 있다.
그리고 트래픽 증가와 통신사 매출액 성장 지속이 전망된다.
5G 조기 도입 경쟁과 4~5년간 통신사의 장기 이익 성장이 기대된다.
통신사 플랫폼을 통한 빅데이터 가공과 사업 기회가 확장될 것이다.
음성인식과 미디어 및 상품 추천, 에너지 저감 등이 있다.

Q. 통신 업종, 주요 기업 수급은?

통신 업종 주요 기업 최근 수급(누적)
기업 외국인 기관 연기금
SK텔레콤 +1,810억 -2,129억 -248억
KT -33억 +291억 +283억
LG유플러스 +985억 -812억 -147억
케이엠더블유 +26억 -7억 0


Q. 통신 업종, 주요 기업 실적은?
통신 업종 주요 기업 실적
기업 매출 영업이익
SK텔레콤 4조 2344억(+YOY 0.1%) 4105억(+YOY 2.1%)
KT 5조 6117억(+YOY 1.8%) 4170억(+YOY 8.3%)
LG유플러스 2조 8820억(+YOY 6.2%) 2028억(+YOY 18.9%)
케이엠더블유 797억(+YOY 34.2%) 47억(+YOY 833.7%)


Q. 통신 업종 SWOT 요인별 분석은?
통신 업종 SWOT 분석
강점 트래픽 증가, ASP 증가 기대 / 안정적 현금 흐름, 고배당
약점 신정부 통신비 인하 공약 / 5G 조기 상용화, CAPEX 부담 증가
기회 4차 산업혁명, 새로운 사업기회 / 미 FCC 망중립성 폐지 이슈
위기 단통법 폐지 / 마케팅비 증가

A. 통신업종의 강점으로 데이터 트래픽 증가에 따른 ASP 증가가 기대되며
안정적인 현금흐름에 따른 고배당을 들 수 있다.
약점으로 새 정부의 통신비 인하 공약과 5G 조기 상용화에 따른 CAPEX 부담이 증가될 우려가 있다.
기회는 4차 산업혁명에 따른 통신사의 새로운 사업 기회와 미국 FCC 망중립성 폐지 이슈이다.
마지막으로 위기는 단통법 폐지에 따른 마케팅비 증가이다.

Q. 통신 업종 내 눈여겨볼 종목은?
A. SK텔레콤(017670)과 KT(030200), LG유플러스(032640)이다.
SK텔레콤(017670)은 서비스 매출액 증가와 마케팅 비용이 정체되어있으며
SK플래닛 적자 폭이 감소되었는데 이는 수익성 증가와 연결된다.
자회사 SK하이닉스를 통해 높은 지분법 이익이 예상되며
높은 배당률(작년 주당 10,000원)과 시가 배당률이 약 4%이다.

A. KT(030200)는 5대 플랫폼 사업과 성장 동력으로 활용된다.

5대 플랫폼 사업
-미디어
-금융거래
-스마트 에너지
-재난/안전/보안
-기업ㆍ공공 가치 향상

A. KT(030200)는 작년 주당이 800원에서 올해 1000원으로 올라 배당금이 상향되었고 유선 매출 감소 축소로 무선이 견조한 성장을 보인다

A. LG유플러스(032640)는 홈 IoT 가입자수가 빠르게 증가하고 있으며 공공 IoT 시장의 확산 수혜로 스마트 미터링이 있다.

스마트 미터링
가스, 수도, 전기, 쓰레기 수거관리
스마트 가로등, 교통신호제어, 누수탐지 등

Q. 통신 업종, 투자 전략은?
A. 신정부의 통신 관련된 부정적인 공약이 시장에 선반영되었으며
새 정부 4차 산업혁명 전략과 5G 조기 도입 수혜가 있다.
통신 3사 포트폴리오 분산 투자가 바람직하다.

동부증권 서초지점 김현겸 팀장 by 매일경제TV